Le Visa Doré du Portugal va-t-il prendre fin : dernières modifications en 2026

Le Visa Doré du Portugal est toujours actif en 2025. Les demandes sont traitées par l’Agence pour l’intégration, les migrations et l’asile (AIMA). Le gouvernement a récemment confirmé qu’il n’est pas prévu de mettre fin au programme.

Les faits marquants en un coup d’œil :

• 4 987 Visas Dorés accordés en 2024, un record en hausse de 72 % d’une année sur l’autre ;
• plus de 12 000 demandeurs principaux et plus de 20 000 membres de la famille depuis 2012 ;
• plus de 7 milliards d’euros investis dans l’économie portugaise.

Le programme est ouvert aux ressortissants non citoyens de l’UE, de l’EEE et de la Suisse qui réalisent un investissement éligible et satisfont à la vérification diligente, avec la possibilité d’inclure les membres de la famille proche. Les demandeurs retenus reçoivent un permis de séjour renouvelable qui leur permet de vivre, de travailler et d’étudier au Portugal, ainsi que de voyager sans visa dans l’espace Schengen.

Les récentes mises à jour du Visa Doré du Portugal ont inclus la suppression des options d’investissement immobilier et de transfert de capital, la suppression progressive du régime fiscal NHR, ainsi que des ajustements législatifs simplifiant la voie vers la résidence de longue durée.

Options d’investissement immobilier et de transfert de capital — supprimées

En octobre 2023, le Portugal a réformé son Visa Doré dans le cadre du programme Mais Habitação (Plus de logement). Le changement le plus important a été le retrait des options d’investissement immobilier et de transfert de capital, qui étaient les deux voies les plus utilisées depuis le lancement du programme.

L’achat immobilier a longtemps été la voie dominante vers la résidence, utilisée par environ 75 % des demandeurs. Les investisseurs pouvaient auparavant se qualifier en achetant un bien immobilier d’une valeur comprise entre 280 000 € et 500 000 €, selon l’emplacement et l’état de rénovation.

La voie du transfert de capital permettait aux investisseurs d’obtenir la résidence en déposant au moins 1,5 million d’euros dans une banque portugaise.

Régime fiscal spécial — supprimé et relancé

Fin du régime NHR. Jusqu’au 1er janvier 2024, le régime fiscal des résidents non habituels (NHR) du Portugal constituait une incitation majeure pour les professionnels, investisseurs et retraités étrangers, offrant un taux d’imposition forfaitaire sur le revenu de 20 % et de 10 % sur les pensions pendant 10 ans. Ce régime est désormais aboli et les nouveaux résidents ne peuvent plus y prétendre.

Introduction du régime IFICI+. Le 23 décembre 2024, près d’un an après l’annulation du régime NHR, le gouvernement a introduit l’Incentivo Fiscal à Investigação Científica e Inovação (IFICI+), un programme fiscal visant à attirer les talents dans la recherche scientifique, la technologie et l’innovation.

Les professionnels qualifiés bénéficient d’un taux d’imposition forfaitaire de 20 % sur le revenu et, dans certains cas, d’un taux de 0 % sur les plus-values et les dividendes. Ces avantages sont accordés pour une durée allant jusqu’à 10 ans.

Les professions éligibles au régime IFICI+ comprennent :

• les directeurs généraux et cadres dirigeants ;
• les spécialistes des sciences physiques, des mathématiques, de l’ingénierie et de la technologie ;
• les concepteurs de produits industriels et d’équipements ;
• les médecins ;
• les enseignants du supérieur ;
• les professionnels des TIC.

Les titulaires du Visa Doré peuvent également accéder à l’IFICI+ s’ils répondent aux critères professionnels et sectoriels.

Procédure de demande de citoyenneté — accélérée

Le Portugal offre l’une des voies les plus rapides vers la citoyenneté dans l’UE, avec une éligibilité après seulement 5 ans de résidence légale. Jusqu’à récemment, ce délai de 5 ans ne commençait qu’une fois le permis de séjour approuvé ou délivré.

Une modification récente de la loi sur la nationalité a apporté une amélioration significative : le décompte commence désormais à partir de la date de dépôt de la demande de résidence, et non plus à partir de son acceptation.

Cette réforme raccourcit le processus de naturalisation et soulage une frustration de longue date pour les demandeurs, dont beaucoup étaient confrontés à des retards de plusieurs mois, voire d’années, en raison d’arriérés administratifs.

Raisons des modifications apportées au Visa Doré

Motivations politiques. Le marché immobilier portugais a enregistré une hausse des prix et une pénurie de logements à louer, en particulier dans les grandes villes, en raison d’une offre limitée, de la pression touristique et de la demande d’acheteurs étrangers. Pour répondre à ces défis, le gouvernement a introduit Mais Habitação, un ensemble législatif promulgué dans le cadre de la loi 56/2023 pour stimuler l’offre résidentielle, réguler les locations de courte durée et rendre le logement plus accessible.

Dans le cadre de cette même politique du logement, le Premier ministre a déclaré que le régime des résidents non habituels n’avait plus de sens, le qualifiant de mesure d’injustice fiscale contribuant à la surchauffe du marché. La fin du régime NHR a été présentée parallèlement aux mesures plus larges concernant le logement.

Motivations économiques. Le programme révisé de la Visa Doré se concentre désormais sur des investissements à valeur économique et sociale à long terme, tels que des fonds soutenant des entreprises, la recherche ou le patrimoine culturel. Cette réorientation vise à canaliser les capitaux vers des secteurs productifs plutôt que vers des actifs spéculatifs.

Motivations sociales. La réforme du Visa Doré s’inscrit dans des efforts plus larges visant à accroître la disponibilité des locations, à protéger les locataires et à freiner la spéculation. La fin de la voie immobilière était liée à des objectifs d’accessibilité financière du logement, améliorant l’accès à la propriété pour les résidents.

Actuellement, cinq options d’investissement permettent de bénéficier du Visa Doré du Portugal : l’achat de parts de fonds d’investissement, le soutien à des projets culturels, la contribution à la recherche scientifique et deux options axées sur les entreprises.

Achat de parts de fonds d’investissement — À partir de 500 000 €

Depuis la suppression de l’immobilier en tant que voie éligible, les fonds d’investissement réglementés sont devenus l’option la plus populaire.

Éligibilité. Les investisseurs doivent engager au moins 500 000 € dans un fonds éligible, qui doit investir au moins 60 % dans des sociétés portugaises et éviter l’immobilier résidentiel restreint.

Structure et stratégie des fonds. La plupart des fonds sont des véhicules fermés avec des durées fixes de 8 à 12 ans, illiquides par nature, mais axés sur des rendements liés à la sortie. Les fonds ouverts existent mais sont moins fréquents. Les stratégies vont des infrastructures à faible risque et de l’agriculture à des secteurs à plus forte croissance comme la technologie, l’hôtellerie ou les actifs numériques.

Condition de résidence et durée de détention. Pour maintenir le statut de résidence du Visa Doré, les investisseurs doivent conserver les parts de fonds d’investissement pendant au moins 5 ans, quelle que soit la durée réelle du fonds.

Rendements attendus selon le niveau de risque. Les rendements varient considérablement :

• les fonds à faible risque visent des rendements annuels de 2 à 5 % ;
• les fonds à risque moyen visent 5 à 10 % ;
• les fonds à haut risque, y compris les cryptoactifs ou le capital-risque, peuvent offrir 10 à 20 %, avec une volatilité plus élevée et des horizons de sortie plus longs.

Soutien aux arts et à la culture — À partir de 250 000 €

Une contribution de 250 000 € aux arts ou au patrimoine culturel constitue l’une des options d’investissement éligibles du Visa Doré du Portugal. Il s’agit du seuil le plus bas du programme, destiné à orienter les capitaux privés vers des initiatives culturelles d’intérêt public.

Bénéficiaires éligibles. La contribution doit être destinée à des projets menés par :

1. Des organismes gouvernementaux nationaux ou locaux.
2. Des agences gouvernementales et des institutions publiques.
3. Des fondations publiques ou des fondations privées servant l’intérêt public.
4. Des associations culturelles et des entités locales impliquées dans des activités artistiques.
5. Des organisations responsables de la rénovation, de la préservation ou de la reconstruction du patrimoine national.

Types de projets. Les projets éligibles peuvent inclure la restauration de bâtiments historiques, la préservation de sites culturels ou le financement d’œuvres d’art publiques et de spectacles. Ces initiatives sont souvent réalisées en partenariat avec les autorités locales ou des organisations affiliées à l’État.

Investissement commercial — À partir de 500 000 €

Deux options du Visa Doré sont axées sur l’activité commerciale :

1. Investir 500 000 € dans une entreprise portugaise nouvelle ou existante et créer au moins 5 emplois.
2. Créer une entreprise qui crée au moins 10 emplois, sans montant minimum d’investissement spécifié.

Recherche scientifique — À partir de 500 000 €

Un transfert de capital de 500 000 € rend éligible à cette option. Les fonds doivent être affectés à des activités de recherche menées par des institutions publiques ou privées faisant partie du système national de science et de technologie du Portugal. L’organisation bénéficiaire doit être officiellement reconnue dans le cadre de ce programme.

En résumé, non, les modifications apportées au Visa Doré du Portugal n’affectent pas les demandeurs précédents. Le gouvernement a introduit des mesures pour garantir que les demandeurs ne soient pas impactés, leur permettant d’obtenir et de renouveler leur résidence selon les anciennes règles.

Protection transitoire pour les anciens demandeurs

Les demandes de Visa Doré déposées avant la réforme d’octobre 2023 sont protégées. La loi 56/2023 comprend des clauses de droits acquis qui permettent à ces investisseurs de poursuivre leur démarche selon les anciennes règles, y compris ceux qui ont fait leur demande via des options aujourd’hui supprimées telles que l’achat immobilier ou le transfert de capital.

Les demandes en cours restent valides si elles étaient :

1. Formellement déposées avant l’entrée en vigueur de la réforme.
2. Toujours en attente de pré-approbation municipale à cette date.

Renouvellements et regroupement familial

Les permis de séjour accordés sous l’ancien régime peuvent toujours être renouvelés. Les membres de la famille liés à ces permis restent également éligibles au regroupement familial ou au renouvellement. Les pièces justificatives peuvent toujours être réunies conformément aux exigences précédentes.

Lors du renouvellement, le permis est reclassé comme « permis de séjour pour entrepreneurs immigrants », mais les conditions de présence physique restent inchangées à 7 jours par an.

Le Portugal a introduit de nouveaux changements qui façonneront l’avenir du programme. Certains sont positifs, comme les efforts visant à accélérer le traitement. D’autres sont plus restrictifs, comme le durcissement des règles de naturalisation.

Réformes administratives — pour réduire les arriérés de traitement

Mission de résorption des arriérés. Le Visa Doré du Portugal fait actuellement face à des délais de traitement, principalement en raison d’un arriéré de demandes hérité de l’ancienne agence d’immigration, le SEF. Pour y remédier, le gouvernement a lancé une structure de mission dédiée au sein de l’AIMA, la nouvelle agence d’immigration, qui se concentre sur le traitement de centaines de milliers de dossiers de résidence en attente.

Depuis le 1er août 2025, le renouvellement des permis de séjour relève de la compétence exclusive de l’AIMA. Auparavant, cela était géré par l’Instituto dos Registos e do Notariado.

Le volume de dossiers en attente reste élevé. En mai 2025, l’AIMA a indiqué qu’environ 440 000 manifestations d’intérêt avaient été analysées. Cependant, environ 130 000 dossiers restaient en attente de résolution. Selon les estimations, 50 000 d’entre eux concernaient des demandes de Visa Doré, ce qui reflète l’ampleur du défi.

Réformes numériques. Afin d’accélérer le traitement, l’AIMA a introduit des outils numériques début 2025, notamment un système automatisé de prise de rendez-vous biométriques. Le nouveau dispositif vise à attribuer un rendez-vous dans un délai de 30 à 90 jours après le dépôt en ligne.

Les nouveaux demandeurs pourraient obtenir des résultats plus rapides, mais les dossiers plus anciens font encore face à des délais allant jusqu’à 40 mois. Les réformes visent à réduire ces délais et à restaurer la confiance dans le programme.

Loi sur la nationalité — propositions de réformes

Durcissement des règles de naturalisation. Le Portugal offre actuellement l’une des voies de naturalisation les plus souples de l’UE. Les ressortissants étrangers peuvent demander la citoyenneté après seulement 5 ans de résidence légale. Cependant, ce cadre pourrait bientôt évoluer.

Deux propositions de loi — l’une émanant de la coalition de centre-droit Alliance démocratique (AD) et l’autre du parti nationaliste Chega — visent à durcir les conditions d’accès à la citoyenneté en accordant une place plus importante à la présence physique et à l’intégration sociale.

Présence plus stricte pour les titulaires du Visa Doré. La coalition AD propose d’augmenter les exigences de présence physique. Les titulaires du Visa Doré doivent actuellement passer seulement 7 jours par an au Portugal ; la réforme exigerait un temps plus conséquent dans le pays pour favoriser une meilleure intégration.

Projet de loi global sur la nationalité de Chega. La proposition de Chega va plus loin :

1. Les enfants nés au Portugal n’obtiendraient la citoyenneté que si l’un des parents y avait résidé légalement pendant au moins 10 ans, contre seulement 1 an actuellement.
2. La durée requise pour la naturalisation passerait à 10 ans, ou à 7 ans pour les ressortissants de la CPLP — citoyens de pays lusophones tels que le Brésil, l’Angola et le Mozambique.
3. Un nouveau test combinerait l’examen de portugais de niveau A2 existant avec des questions sur l’histoire, la culture et les valeurs nationales.

Si elles sont adoptées, ces réformes relèveraient les exigences pour l’obtention de la citoyenneté et mettraient l’accent sur la présence à long terme et les liens sociaux.

Bien que l’option d’investissement immobilier ait été supprimée, les titulaires du Visa Doré bénéficient toujours de l’intégralité des droits de résidence, de la possibilité de s’installer avec leur famille dans l’un des pays les plus attractifs d’Europe et, de surcroît, d’un potentiel de gains financiers solides.

1. Rendements de l’investissement allant jusqu’à 20 % par an

Les rendements cibles des fonds portugais éligibles varient de 2 à 20 % par an, selon le profil de risque, l’exposition sectorielle et l’effet de levier. Ces fonds peuvent se concentrer sur les infrastructures, la technologie, l’énergie ou l’hôtellerie.

La diversification entre plusieurs fonds et millésimes permet d’atténuer les fluctuations du marché et d’améliorer le potentiel de rendement à long terme — une perspective attrayante pour les investisseurs cherchant un accès à l’UE et la croissance de leur portefeuille.

2. Inclusion des membres de la famille

Le Visa Doré du Portugal s’étend aux membres de la famille proche. Les investisseurs peuvent inclure leur conjoint, leurs enfants de moins de 26 ans et leurs parents à charge.

Les familles ont accès au système de santé de haute qualité du Portugal. Les demandeurs du Visa Doré doivent souscrire une assurance santé privée, leur donnant accès à la fois au secteur privé et au secteur public. Les enfants de l’investisseur peuvent fréquenter gratuitement les écoles publiques et s’inscrire dans des établissements d’enseignement supérieur, bien que des frais de scolarité s’appliquent.

3. Mobilité dans l’espace Schengen avec une exigence de séjour minimum réduite

Les titulaires du Visa Doré bénéficient d’un accès sans visa à l’espace Schengen jusqu’à 90 jours par période de 180 jours. Les déplacements se font aisément en voiture, en train ou par des vols court-courriers, de nombreuses liaisons directes reliant le Portugal aux principales villes de l’UE. Des ferries à destination de l’Espagne sont également disponibles depuis l’Algarve.

Parallèlement, le maintien de la résidence portugaise ne nécessite que 7 jours par an de présence dans le pays, laissant une grande flexibilité aux projets de voyage et aux choix de vie.

4. Qualité de vie élevée

Le Portugal se classe au 7e rang mondial pour la qualité de vie selon le rapport Expat Insider 2024. Les expatriés apprécient sa sécurité, son air pur, son climat doux et son accès à la nature. Sa culture accueillante et détendue ainsi que son mode de vie en plein air tout au long de l’année le rendent également très attrayant pour les familles.

En même temps, le coût de la vie reste modéré. Une famille de quatre personnes a besoin d’environ 2 500 € par mois, hors loyer, ce qui offre un excellent rapport qualité-prix pour un mode de vie en Europe de l’Ouest.

5. Opportunités d’affaires et accès élargi au marché de l’UE

La résidence portugaise facilite la création ou le développement d’une entreprise dans toute l’UE. Elle simplifie l’accès aux comptes bancaires dans l’UE, aux capitaux d’investisseurs, à la signature de contrats et aux déplacements professionnels dans l’ensemble de l’espace Schengen, sans visas ni permis supplémentaires.

Le Portugal offre de fortes opportunités dans les infrastructures de données, l’éolien en mer, les services maritimes, ainsi que la technologie et la numérisation.

Le tourisme s’oriente vers les segments haut de gamme et le bien-être, tandis que les jeunes entreprises de l’économie verte bénéficient d’incitations pour la production circulaire, les énergies propres et les emballages durables. La croissance est également soutenue dans l’agritech, l’éducation et la logistique, en particulier le transport réfrigéré et les solutions de livraison du dernier kilomètre pour les exportateurs.

Le Portugal se classe au 12e rang mondial et au 7e rang européen de l’Indice de développement du voyage et du tourisme 2024, grâce à ses riches atouts naturels et culturels ainsi qu’à ses solides infrastructures touristiques

Plusieurs pays de l’UE continuent de proposer le Visa Doré, chacun avec ses propres seuils d’investissement, règles familiales et conditions de résidence. Le Portugal, la Grèce, la Hongrie, l’Italie, la Lettonie, Chypre et Malte restent actifs en 2025. Parmi eux, le Portugal et la Grèce sont les plus établis et les plus connus.

Au-delà des Visas Dorés classiques, Chypre et Malte proposent une formule différente : la résidence permanente dès le premier jour. Ces programmes permettent aux investisseurs d’obtenir un statut de résidence permanente à vie dans l’UE grâce à des options d’investissement immobilier, sans nécessiter de renouvellements périodiques. Pour de nombreuses familles cherchant la stabilité et un ancrage à long terme immédiat en Europe, cette alternative présente un réel attrait.

1. Le Visa Doré du Portugal n’a pas été suspendu. En 2023, le gouvernement a supprimé deux voies d’investissement majeures : l’achat immobilier et le transfert de capital.
2. Malgré ce changement, l’année 2024 a enregistré un record de 4 987 Visas Dorés accordés, soit une hausse de 72 % d’une année sur l’autre.
3. L’investissement dans des fonds gagne aujourd’hui en popularité, avec un seuil minimum de 500 000 € et des rendements atteignant jusqu’à 20 %.
4. L’option d’investissement immobilier reste disponible en Grèce, en Lettonie, à Chypre et à Malte.
5. Le SEF a été remplacé par l’AIMA, qui introduit des outils numériques pour accélérer le traitement des demandes.
6. Le régime fiscal NHR a été supprimé, mais le gouvernement en a introduit un nouveau visant les talents dans la recherche scientifique, la technologie et l’innovation.
7. En juin 2025, des projets de loi de réforme de la citoyenneté ont été soumis au Parlement afin de durcir les règles de naturalisation.